广钢气体(688548)2024年度财务分析报告
核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 21.03亿元 +14.60%
归母净利润 2.48亿元 -22.42%
毛利率 26.92% -8.14个百分点
ROE 4.26% -1.32个百分点
每股收益 0.19元 -34.48%
关键矛盾:营业收入连续5年增长(+14.60%)与净利润显著下滑(-22.42%)形成鲜明对比,反映成本端压力及产品结构变化。
业务结构分析

1. 电子大宗气体

产品 产量(万吨) 销量(万吨) 产量同比 销量同比
氮气 327 324 +60% +59%
氧气 61 51 +15% -3%
氩气 2 3 -1.5% +69%

氮气业务成为主要增长引擎,但氧气出现明显产需失衡,氩气库存消化显著。

2. 氦气业务

战略突破:2025年2月签署卡塔尔20年供应协议(年供1亿立方英尺高纯度氦气),当前进口量占全国13.4%。但2024年受市场价格波动影响,直接导致毛利下降。
运营效率与现金流
指标 2024年 同比变化
存货周转率 7.20次 -10.44%
总资产周转率 0.28次 -16.93%
经营现金流 4.20亿元 -22.03%

新项目投产导致存货周转天数延长(+10.4%),应收账款增加,资金使用效率下降。

研发与分红

研发投入1.01亿元(同比+13.79%),占营收4.8%,保持技术领先优势。

分红方案:每10股派0.46元,现金分红总额6067.53万元,股利支付率24.46%。

风险提示
  1. 氦气价格持续波动可能进一步挤压利润空间
  2. 新建项目产能消化不及预期风险
  3. 半导体行业周期下行传导至上游气体需求