1. 市场竞争加剧： 公司为维持利润未持续降低产品价格，导致靶材出货量减少，同时废料处置收入下降。

2. 成本压力显著： 募投项目"高端溅射靶材生产基地项目(一期)"投产及"高纯无氧铜生产基地建设项目"加快建设，导致资产折旧、人员支出等运营成本增加。

3. 偶发性费用支出： 首次公开发行上市涉及中介费、招待费等一次性费用增加，进一步压缩利润空间。

积极因素：

• 高端溅射靶材生产基地一期投产，产能瓶颈有望突破
• 客户覆盖半导体显示、触控屏、集成电路封装等优质领域
• 产品应用于京东方、华星光电等主流面板厂商供应链

风险因素：

• 主营业务盈利能力持续承压，扣非净利润降幅近50%
• 行业竞争加剧，市场份额面临挑战
• 募投项目短期增加成本压力，回报周期存在不确定性

公司当前处于战略转型期，短期业绩承压但长期发展潜力仍存。投资者需关注：

1. 募投项目产能释放进度及效益实现情况
2. 高端产品市场拓展及客户结构优化进展
3. 成本控制措施及期间费用管理成效

建议保持谨慎观望态度，待经营拐点信号明确后再做投资决策。