芯朋微(688508)2024年度财务报告深度分析

核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业收入	9.65亿元	+23.61%
归母净利润	1.11亿元	+87.18%
扣非净利润	7312万元	+117.88%
毛利率	36.75%	-1.18个百分点
净利率	11.31%	+4.10个百分点
基本每股收益	0.87元	+74.0%

业务亮点与战略分析

公司2024年业绩增长主要源于：

• 聚焦功率半导体市场，以高压AC-DC为切入点， 高/低压驱动芯片、数字电源芯片、智能功率器件及模块营收同比增长60%以上 ；
• 实施"Power Semi Total Solution"战略，通过高集成半导体产品和方案提升客户整机竞争力；
• 第四季度表现尤为突出：营收2.57亿元（同比+28.41%），归母净利润3409万元（同比+6322.54%）；
• 技术平台持续迭代保障毛利率稳定，研发费用同比增长7.13%。

财务健康度评估

指标	数值	行业对比
应收账款/净利润	147.15%	需关注回款风险
经营性现金流	0.31元/股	同比+761.18%
市盈率(TTM)	85.71倍	高于行业平均
市净率(LF)	2.67倍	合理区间

现金流改善显著，主要得益于 客户结构及账期稳定 ，但应收账款体量较大需持续关注。

股东回报与市场表现

• 拟每10股派发现金红利4.00元(含税)；
• 股东总户数1.30万户，较三季度末增加12.82%；
• 户均持股市值43.53万元，较三季度下降7.08%；
• 筹码集中度有所分散，反映市场分歧加大。

风险提示

1. 毛利率同比下降1.18个百分点至36.75%，需警惕成本压力；
2. 财务费用同比增长32.14%，利息支出增加明显；
3. 应收账款规模较大，占净利润比例达147.15%；
4. 当前市盈率85.71倍，估值处于相对高位。