索辰科技(688507)2024年度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年度 同比变化
营业总收入 38,122.18万元 +18.99%
营业利润 4,611.85万元 -17.74%
归母净利润 4,156.85万元 -27.68%
扣非净利润 3,679.29万元 -28.83%
注:公司2024年前三季度曾出现净亏损,全年通过非经常性损益实现扭亏
二、经营状况分析

收入增长但利润承压: 虽然营业收入实现18.99%的增长,但净利润同比下降27.68%,呈现"增收不增利"态势。主要原因为:

业务结构变化: 仿真产品开发业务收入增长580.74%,成为主要增长点,但该业务毛利率较低(38.0%,同比下降30.55%)

三、风险提示
  1. 商誉风险: 公司通过高溢价并购扩张,截至2024年末商誉账面价值较高,存在减值风险
  2. 盈利可持续性: 扣非净利润连续下滑,主营业务盈利能力减弱
  3. 现金流压力: 经营性现金流为负(每股-0.87元),应收账款周转率下降
  4. 市场竞争: 作为国产CAE软件企业,面临国际巨头和新兴企业的双重竞争压力
四、分红方案

公司拟每10股派发现金红利1.83元(含税),合计派发16,179,994.96元,占净利润的39.04%。不转增股本,不送红股。

注:分红比例较高,但需关注公司现金流能否支撑持续分红能力
五、投资建议

索辰科技作为国内CAE软件领域先行者,在核心技术方面有一定积累,但需关注:

短期内建议保持谨慎态度,长期需观察公司能否通过技术创新突破盈利瓶颈。