诺诚健华-U(688428)2024年年度报告深度分析
核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 10.09 7.39 +36.68%
归母净利润(亿元) -4.41 -6.31 亏损收窄29.9%
毛利率 86.3% 82.6% +3.7个百分点
研发投入(亿元) 8.15 7.51 +7.57%
业务亮点分析

1. 奥布替尼主导业绩增长 :BTK抑制剂奥布替尼2024年销售额达10亿元,同比增长49.14%,贡献公司99%营收。该产品三项适应症全部纳入国家医保目录,其中复发难治MZL适应症成为中国首个且唯一获批的BTK抑制剂治疗方案。

2. 亏损持续收窄 :2022-2024年亏损额分别为8.87亿、6.31亿、4.41亿元,呈现逐年改善趋势。2024年扣非净亏损4.3亿元,较上年同期减亏12.2%。

3. 研发管线进展 :新型TYK2抑制剂ICP-332完成特应性皮炎III期临床试验首例给药,公司计划2028年前实现至少6款产品商业化。

风险因素

1. 产品单一风险 :奥布替尼贡献超99%营收,Tafasitamab等其他产品商业化表现尚未形成规模。

2. BTK赛道竞争加剧 :随着国内外药企布局BTK抑制剂领域,市场竞争日趋激烈,可能影响产品定价和市场份额。

3. 持续研发投入压力 :2024年研发费用达8.15亿元,占营收80.8%,高研发投入将持续影响短期盈利。

历史业绩对比(单位:亿元)
年份 营业收入 归母净利润 奥布替尼销售额
2019 0.012 -21.41 -
2020 0.014 -3.91 -
2021 10.42 -0.65 2.41
2022 6.25 -8.87 5.66
2023 7.39 -6.31 6.71
2024 10.09 -4.41 10.00