美腾科技(688420)2024年度财务报告深度分析

一、核心财务数据

指标	2024年	同比变化
归母净利润	2872.67-4248.32万元	下降42.77%-61.30%
扣非净利润	1605.31-2374.05万元	下降57.65%-71.36%
上半年净利润	3170万元	增长4.81%
上半年营业收入	2.82亿元	增长13.78%

二、业绩下滑原因分析

1. 行业竞争加剧： 智能干选行业竞争者增多，TDS产品价格战导致毛利率下降
2. 订单结构变化： 2023年订单增速放缓，运营类业务占比增加，收入确认周期延长
3. 费用增长： 国际市场开拓导致销售费用增加，规模扩大带来管理费用上升
4. 新业务投入： 动力电池回收、新型压滤机等新业务尚未形成收入

三、公司基本面评估

• 技术优势： 国家级专精特新"小巨人"企业，拥有多项发明专利和技术奖项
• 业务定位： 专注于工矿业智能装备与系统，致力于行业智能化转型
• 市场表现： 截至2025年5月6日收盘价21.63元，市值约16亿元
• 融资情况： 近期融资净偿还态势，显示资金面压力

四、投资建议

美腾科技2024年面临明显的业绩压力，主要源于行业竞争格局变化和战略投入期的影响。虽然公司具备技术储备和行业定位优势，但短期业绩承压明显。投资者需关注：

• 新业务（动力电池回收等）的商业化进展
• 海外市场拓展的实际成效
• 行业价格战缓和的可能性
• 2025年一季度净利润249.68万元，显示业绩仍在低位徘徊

建议投资者密切关注公司2025年业绩说明会释放的信号，谨慎评估长期投资价值。