汇成股份(688403)2024年度财务报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 15.01亿元 +21.22%
归母净利润 1.6亿元 -18.48%
扣非净利润 1.34亿元 -20.33%
经营活动现金流净额 5.01亿元 +42.51%
基本每股收益(EPS) 0.19元 -17.39%
毛利率 21.8% -17.6%
净利率 10.64% -32.75%
二、关键财务分析
营收增长与利润背离: 公司2024年营收实现21.22%的显著增长,主要受益于下游需求企稳和可转债募投项目的新扩产能释放。然而,归母净利润同比下降18.48%,主要受三大因素影响:
现金流表现优异: 经营活动现金流净额达5.01亿元,同比大增42.51%,反映公司在应收账款管理和成本控制方面的优化成效。公司拟每10股派现0.95元(含税),显示现金流管理稳健。
资产结构变化显著:
研发投入: 2024年研发投入8940.69万元,占营收5.96%,绝对值增长但占比略有下降。公司表示将持续加大高端封装测试领域的技术投入。
三、季度表现与机构持仓
第四季度表现: 显示季度盈利能力有所波动但整体改善。
机构持仓变化: 截至2025年3月27日,前十大机构持股比例40.36%,较上季度下降1.83个百分点。新增公募基金长城久恒混合A,退出汇丰晋信2026周期混合。
四、行业环境与展望
行业背景: 2024年全球半导体行业复苏,销售额达6276亿美元(+19.1%)。AI技术革命推动先进封装技术发展,显示驱动芯片需求因"国补"政策回暖。
公司战略:
风险提示:
五、投资价值评估
汇成股份呈现"营收增长、利润承压、现金流优异"的复杂财务特征。短期看,产能释放带来的规模效应与成本压力形成对冲;中长期则需关注: 当前股价9.90元(截至2025年3月27日),建议投资者重点关注公司二季度毛利率变化趋势及现金流持续性。