泛亚微透2024年报深度分析

一、核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业总收入	5.15亿元	+25.39%
归母净利润	9915.7万元	+14.58%
扣非净利润	8981.66万元	+22.98%
销售毛利率	47.03%	-
资产负债率	28.87%	-

注：第四季度扣非净利润同比下降12.9%至2358.82万元，需关注季节性波动因素

二、业务板块表现

产品线	营收(亿元)	占比	同比变化
ePTFE微透产品	1.62	31.57%	+34.3%
CMD及气体管理	0.83	16.11%	-
SiO2气凝胶	-	-	-
高性能线束	-	-	-

核心亮点：

ePTFE全产业链技术优势显著，应用领域拓展至汽车电子、医疗等多行业
CMD产品已获35项全球专利，定增1.37亿元用于智能制造技改扩产
气体管理产品在汽车车灯领域形成稳定收入来源

三、增长驱动因素

运营效率提升 ：通过智能化管理系统优化生产线，降低运营成本
产品创新加速 ：研发投入持续，高附加值新产品占比提升
市场拓展成效 ：汽车、新能源领域客户渗透率提高
成本控制能力 ：47.03%的高毛利率体现卓越的供应链管理

四、潜在风险提示

第四季度扣非净利润下滑反映部分业务季节性波动风险
投资收益-731.48万元显示对外投资效果未达预期
原材料价格波动可能影响毛利率稳定性
国际专利布局带来的维护成本增加

五、2025年展望

基于2025年一季度营收1.31亿元(+26.58%)、净利润2501.44万元(+39.03%)的表现：

CMD产线技改完成后将提升产能利用率
新能源汽车配套产品有望成为新增长点
需关注定增项目落地对资本结构的后续影响