颀中科技(688352)2024年度财报深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化 2023年 2022年
营业收入(亿元) 19.60 +20.29% 16.30 15.93
归母净利润(亿元) 3.13 -15.71% 3.72 3.62
扣非净利润(亿元) 2.77 -18.55% 3.40 3.46
基本每股收益(元) 0.26 -15.71% 0.31 0.30
加权ROE 5.28% -2.31% 7.59% 7.50%

关键观察:公司呈现" 营收增长但利润收缩 "的态势,显示驱动芯片封测业务回暖带动收入增长,但成本压力显著侵蚀利润空间。

二、业务结构分析
业务板块 2024年收入(亿元) 占比 同比变化
显示驱动芯片封测 14.63 74.6% +19.93%
非显示类芯片封测 1.30 6.6% +16.98%
其他业务 3.67 18.8% -

区域分布:境内收入9.26亿元(47.2%),境外收入6.67亿元(34.0%),显示 国际化布局持续深化

三、盈利能力与成本分析
指标 2024年 2023年 变化
毛利率 32.87% 31.22% +1.65%
研发费用(亿元) 1.55 1.07 +45.53%
有息负债(亿元) 4.36 7.47 -41.67%

核心矛盾: 研发投入大幅增加 叠加行业价格战,导致净利润率从2023年的22.8%降至2024年的16.0%。

四、现金流与偿债能力
指标 2024年 同比变化
货币资金(亿元) 14.94 -
短期借款(亿元) 0.85 -
长期借款(亿元) 2.56 -
财务费用(万元) -1462.89 -

财务健康度: 现金储备充足 ,资产负债结构优化,财务费用为负显示较强的资金管理能力。

五、市场估值与投资建议
估值指标 当前值 行业对比
市盈率(TTM) 47.6倍 偏高
市净率(LF) 2.53倍 适中
市销率(TTM) 7.78倍 偏高

当前股价:10.01元(2025年5月),季度波动区间9.79-12.23元。

分析师观点:短期需关注 成本控制能力改善 及AMOLED产品线(占比超20%)的盈利兑现,长期看好显示驱动芯片国产替代趋势下的技术突破机会。