2024年云天励飞实现了81.42%的营收增长，远超市场预期（中信证券预测8.9亿元），主要驱动力来自：

• 智算运营业务 ：公司在边缘AI战略布局下，"大模型+智能可穿戴"等前沿技术取得突破
• 智能硬件产品 ：计算机视觉相关硬件销售显著增长
• 全栈技术优势 ：算法、芯片和大数据的协同效应逐步显现

尽管收入高速增长，净利润亏损却同比扩大，主要原因包括：

这些投入虽短期压制利润，但有助于巩固公司在推理芯片领域的技术领先地位，为长期发展奠定基础。

作为国内少数具备算法-芯片-数据全栈能力的AI企业，云天励飞在推理芯片赛道占据先发优势：

• 推理芯片需求随大模型应用爆发式增长，市场尚未形成国际标准
• 2025年初至2月底股价累计上涨47%，远超科创50指数(9%)
• 2月成交额达454亿元，环比增长222%，显示市场关注度显著提升

机构预测2025-2026年收入将保持35%、27%的增速，反映市场对其成长性的认可。

1. 持续亏损风险 ：高研发投入可能继续压制短期盈利能力
2. 技术迭代风险 ：AI领域技术更新迅速，需保持创新节奏
3. 市场竞争风险 ：国际巨头可能加速布局推理芯片市场
4. 现金流压力 ：所有者权益同比下降9.9%，需关注资金状况