| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 7.98 | +5.73% |
| 归母净利润(亿元) | 2.29 | +20.78% |
| 扣非净利润(亿元) | 1.91 | +42.05% |
| 基本每股收益(元) | 0.7223 | +5.68% |
1. 战略并购整合 ：通过收购河南省高压电器研究所55%股权并纳入合并报表，显著提升整体盈利能力。
2. 主营业务优化 ：检验检测、计量认证等核心业务收入增长明显，扣非净利润增速(42.05%)显著高于归母净利润增速。
3. 新兴领域布局 ：在新能源汽车充电桩检测、低空经济等领域的订单增长，以及东南亚市场的拓展贡献增量收入。
4. 成本控制成效 ：资产负债率持续下降至12.30%，运营效率提升带动利润率改善。
| 年度 | 营收(亿元) | 营收增速 | 净利润(亿元) | 净利润增速 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 4.47 | +29.71% | 0.82 | +25.24% |
| 2022 | 5.21 | +16.54% | 1.30 | +59.83% |
| 2023 | 6.02 | +15.53% | 1.62 | +24.56% |
| 2024 | 7.98 | +5.73% | 2.29 | +20.78% |
1. 并购整合风险 ：河高所并表后的管理协同效应仍需观察。
2. 行业竞争加剧 ：检测认证行业市场化程度提高可能影响定价能力。
3. 研发转化风险 ：2024年研发投入资本化处理可能影响未来利润质量。
4. 市场拓展风险 ：国际业务占比仍较低(约5%)，海外市场拓展存在不确定性。
1. 长期价值 ：作为国资委控股的电气检测龙头，在特高压、新能源等国家战略领域具备持续发展潜力。
2. 估值参考 ：当前PE(TTM)约25倍，低于行业平均，考虑20.78%的净利润增速具备一定安全边际。
3. 关注要点 ：建议重点关注年报披露的细分业务结构、研发投入明细及现金流状况。
