财富趋势(688318)2024年报深度分析

一、核心财务指标概览

指标	2024年	同比变化
营业总收入	3.89亿元	-10.51%
归母净利润	3.04亿元	-2.18%
扣非净利润	2.71亿元	-7.02%
毛利率	85.98%	+0.61%
净利率	78.14%	+9.39%
每股收益	1.66元	-2.35%

二、业务结构分析

业务板块	收入(亿元)	占比	毛利率
软件服务	1.59	40.86%	90.94%
软件销售	1.53	39.42%	98.65%
证券信息服务	0.76	19.66%	50.62%

公司主营业务呈现以下特征：

高毛利业务（软件服务与销售）占比达80.28%，支撑整体盈利能力
证券信息服务毛利率显著低于其他业务，拉低整体盈利水平
硬件采购减少61.21%，反映业务向轻资产转型

三、现金流与资本运作

项目	金额(亿元)	同比变化
经营活动现金流净额	1.99	-16.22%
投资活动现金流净额	-2.77	扩大239.3%
筹资活动现金流净额	-1.28	减少7992万元

关键观察：

货币资金减少28.61%，主要系股利分配及股权转让款支付
投资活动支出大幅增加，显示战略布局投入加大
每股经营性现金流1.09元，同比下降40.16%，需关注回款能力

四、股东回报与估值

公司2024年度分配方案：

每10股转增4股
每10股派现5元（含税）

估值指标：

市盈率(TTM)：约89.64倍
市净率(LF)：约7.54倍
市销率(TTM)：约70.04倍

估值水平显著高于行业平均，反映市场对其金融科技属性的溢价预期

五、关键问题与展望

核心挑战：

营收连续下滑（-10.51%）反映证券市场机构需求萎缩
加权平均ROE降至8.66%，资本效率有待提升
三费占比上升57.81%，成本控制压力显现

潜在亮点：

第四季度净利润同比回升42.11%，显示季度改善迹象
云服务转型降低营业成本（-13.71%）
维持超高毛利率（85.98%）的商业模式优势