之江生物(688317)2024年度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 178,651,872.66 274,333,302.55 -34.88%
归母净利润(元) -127,462,123.71 -136,857,073.34 +6.86%
经营活动现金流净额(元) 77,588,712.04 -81,884,688.85 +194.75%
基本每股收益(元) -0.67 -0.71 +5.63%
毛利率(%) 60.95 65.13 -4.18个百分点
二、业务结构分析
产品类别 营业收入(元) 同比变化 毛利率(%) 毛利率变化
体外诊断行业 175,521,191.09 -35.20% 62.10 -3.81个百分点
核酸检测试剂盒 147,760,940.70 -26.39% 76.57 +1.38个百分点
分子诊断仪器 8,935,417.71 -84.01% -150.58 -199.91个百分点

业务结构显示公司高度依赖核酸检测试剂盒业务,占营收比重达93.96%,但该业务收入同比下降26.39%。分子诊断仪器业务表现最差,收入暴跌84.01%且毛利率为负值。

三、财务健康状况评估

现金流改善显著: 经营活动现金流净额从上年同期的-8188万元转为7759万元,主要得益于应收账款回收和存货周转改善。

盈利能力持续承压: 尽管亏损收窄6.86%,但净利率仍低至-71.35%,较上年同期下降21.46个百分点。

费用控制成效: 期间费用总额减少7803万元至8291万元,费用率下降12.26个百分点至46.41%,其中销售费用降幅达41.62%。

四、季度表现与市场反应
季度 营业收入(元) 同比变化 归母净利润(元) 同比变化
2024Q4 41,072,000 -40.59% -114,000,000 +33.26%
2024H1 94,595,900 -35.61% 26,005,000 -17.76%

第四季度业绩显著恶化,营收环比下降4.45%,亏损环比扩大193.36%,显示下半年经营压力加剧。

五、投资价值评估

估值指标: 以2025年4月24日收盘价计算,市盈率(TTM)为-16.84倍,市净率(LF)0.82倍,市销率(TTM)15.03倍。

股东结构: 截至2024年末,股东总户数减少11.52%至1.65万户,户均持股市值微增0.86%至18.95万元。

行业风险: 体外诊断行业竞争加剧,核酸检测市场需求持续萎缩,公司业务转型压力巨大。

注:以上分析基于之江生物2024年年度报告及公开市场数据,数据截止2025年4月24日。投资有风险,决策需谨慎。