康拓医疗(688314)2024年年度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 3.22亿元 +17.06%
归母净利润 8839.91万元 +17.07%
扣非净利润 7486.09万元 +9.52%
基本每股收益 1.09元 -
加权平均ROE 14.37% -
毛利率 79.98% -1.21个百分点
净利率 27.22% +0.14个百分点
二、财务亮点分析
收益率表现
近五年平均ROE达17.61%
盈利能力
营业利润率平均34.85%
成长性
营收同比增速17.02%
现金流质量
净利润现金含量127.77%
营运效率
应收账款周转率42.27次/年
收现能力
主营业务收现比率111.89%
综合财务诊断显示,公司在医疗器械行业130家上市公司中排名靠前,总体评分4.29分(满分5分),尤其在现金流、营运能力、成长能力和盈利能力方面表现突出。
三、分季度业绩表现
季度 营业收入 同比变化 环比变化 归母净利润 同比变化 环比变化
2024Q4 8182.73万元 +19.59% -5.70% 1168.59万元 +4.67% -58.15%
需注意:第四季度净利率显著下滑至14.21%(同比下降1.61个百分点,环比降17.74个百分点),主要受毛利率下降(78.94%,同比降2.46个百分点)和费用集中确认影响。
四、费用结构分析
费用类型 金额(万元) 同比变化 费用率 同比变化
销售费用 6372.70 +15.75% - -
管理费用 5603.51 +7.19% - -
研发费用 - +35.53% - -
财务费用 -253.94 +25.48% - -
合计 1.41亿元 +16.1% 43.84% -0.37个百分点
研发投入大幅增长35.53%,显示公司持续加强技术创新投入;财务费用为负值(-253.94万元)表明公司资金管理效率较高。
五、业务结构与估值
业务板块 收入占比
PEEK材料神经外科产品 82.41%
其他产品 13.49%
其他(补充) 4.10%
当前估值水平:市盈率(TTM)约25.93倍,市净率(LF)约3.57倍,市销率(TTM)约7.39倍。股东户数减少6.85%至3670户,户均持股市值增长10.74%至63.75万元,显示筹码趋于集中。
六、综合分析结论
1. 成长性优异:营收与净利润连续保持17%左右增速,高于行业平均水平;
2. 盈利质量高:毛利率近80%,现金流充沛(经营活动现金流净额1.40亿元);
3. 研发投入加大:研发费用增长35.53%,强化技术壁垒;
4. 季度波动需关注:Q4业绩环比下滑明显,需观察是否具有持续性;
5. 产品结构集中:PEEK材料产品占比超80%,存在一定单一业务风险。