仕佳光子2024年年度报告深度分析

一、核心财务表现

指标	2024年	同比变化
营业收入	10.75亿元	+42.40%
归母净利润	6493.33万元	+236.57%
毛利率	39.1%	+15个百分点
研发投入	超1亿元	-

2024年公司业绩实现跨越式增长，主要受益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展，光芯片及器件业务表现尤为突出。

二、分业务板块表现

业务板块	收入增长	主要驱动因素
光芯片及器件	+68.14%	400G/800G AWG组件大批量出货
室内光缆	+14.12%	市场需求稳定增长
线缆高分子材料	+25.14%	产品结构优化

三、技术研发与产品突破

无源产品：完成1.6T光模块用AWG芯片及组件开发，400G/800G AWG组件已应用于全球主流光模块企业
有源产品：成功开发数据中心用1310nm 100G EML激光器
高密度光纤连接器跳线通过全球主要布线厂商认证并实现批量出货
800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分进入客户验证阶段

四、2025年一季度业绩表现

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	4.36亿元	+121%
归母净利润	9319万元	+1004%

一季度业绩超预期增长，显示公司在AI算力产业链中的竞争优势持续强化。

五、投资亮点与风险提示

投资亮点：

全球AI算力需求持续高企，数通市场前景广阔
在高速光模块核心器件领域的技术领先优势
产品结构持续优化，毛利率显著提升
与全球主流光模块企业的稳定合作关系

风险因素：

AI领域需求增长不及预期的风险
电信市场需求恢复不及预期的风险
行业竞争加剧导致毛利率下滑的风险