盟升电子(688311)2024年度财务报告深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年度 同比变化
营业总收入 15,129.03万元 -54.34%
归属于上市公司股东的净利润 -26,773.14万元 亏损扩大21,142.05万元
扣非净利润 -26,231.43万元 亏损扩大19,229.32万元
基本每股收益 -0.43元/股 较上年恶化

注:数据来源于公司2024年度业绩快报及跟踪评级报告

二、业绩变动关键因素分析

1. 主营业务收入下滑: 公司客户主要为大型军工集团下属单位,受行业环境影响,部分项目验收延迟、采购计划延期及新订单下发放缓,导致收入同比大幅下降54.34%。

2. 重大资产减值影响: 对前期收购南京荧火泰讯信息科技形成的商誉计提减值准备约7,911万元,显著拖累利润表现。

3. 应收账款风险: 报告期内回款情况不佳,计提坏账准备同比大幅增加,反映客户付款周期延长或信用风险上升。

4. 持续经营压力: 自2020年上市以来连续第二年亏损,且亏损幅度显著扩大,显示公司面临严峻的行业调整期。

三、可转债相关动态

公司"盟升转债"(118045)于2025年2月触发赎回条款(股价连续30个交易日中有15日超过转股价130%),但董事会决议不提前赎回。

承诺未来三个月内(至2025年5月27日)若再次触发条款仍不赎回,此政策可能缓解转债持有人短期抛压,但需关注后续转股意愿变化。

四、风险提示与投资建议

1. 行业风险: 军工行业采购周期波动可能持续影响公司订单获取和收入确认节奏。

2. 财务风险: 连续亏损且现金流承压,需关注后续融资安排及募集资金使用效率。

3. 估值风险: 当前股价(39.98元)较上市高点(185.20元)已回落78%,但业绩尚未出现拐点信号。

分析师观点: 建议投资者密切关注军工行业政策动向及公司订单恢复情况,现阶段宜保持谨慎观望态度。

五、历史融资情况补充
时间 融资方式 金额 用途
2020年7月 IPO 11.92亿元 卫星导航/通信产品产业化等
2023年 可转债 2.98亿元 补充流动资金

注:累计股权融资达14.9亿元,当前市值约47亿元(按2025年5月股价估算)