恒誉环保(688309)2024年度财务报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 154,939,466.05 163,915,591.59 -5.48%
归母净利润(元) 17,421,581.98 18,146,835.11 -4.00%
扣非净利润(元) 13,834,426.87 15,102,764.39 -8.40%
经营活动净现金流(元) 105,000,000.00 13,300,000.00 +688.30%
基本每股收益(元/股) 0.2177 0.2268 -4.01%
二、分业务收入分析
业务板块 2024年收入(元) 2023年收入(元) 同比变化
污油泥裂解生产线 2,372,972.02 7,479,794.04 -68.27%
废轮胎裂解生产线 92,331,473.81 105,297,599.63 -12.32%
废塑料裂解生产线 22,500,870.27 27,644,766.95 -18.63%
环保行业主营业务 153,948,040.97 161,640,000.00 -4.76%

分析:公司三大主营业务均呈现不同程度下滑,其中污油泥业务降幅最大,显示市场拓展面临较大压力。

三、盈利能力与质量分析

1. 毛利率下降 :新增控股子公司收入毛利率较低,拉低整体盈利水平。

2. 净利润质量 :扣非净利润(-8.40%)降幅大于净利润(-4.00%),显示核心业务盈利能力下降更为明显。

3. 现金流改善 :经营活动净现金流大幅增长688.30%,显示回款能力显著提升。

4. 季度波动 :前三季度累计净利润为-8.1万元,第四季度实现1750.74万元,存在明显季节性特征。

四、股东结构与市场表现

1. 股东户数 :截至2024年6月30日为4009户,较上期减少2.55%,连续4期下降。

2. 户均持股 :23.93万元,高于环保行业平均水平(17.45万元)。

3. 股价表现 :2023年6月30日至2024年6月30日区间股价下降41.86%。

五、风险提示与投资建议

1. 业务风险 :三大主营业务收入全面下滑,需关注市场拓展能力。

2. 盈利风险 :毛利率下降趋势明显,需优化业务结构。

3. 积极因素 :现金流大幅改善,回款能力增强。

4. 投资建议 :短期业绩承压,但现金流改善提供一定安全边际,建议关注订单恢复情况。