| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.71亿元 | +685.63% |
| 归母净利润 | -417.06万元 | 减亏2254.94万元 |
| 扣非净利润 | -884.9万元 | 减亏幅度68.30%-83.02% |
| 毛利率 | 32.85% | +1152.63% |
| 净利率 | -1.7% | +98.36% |
注：公司2024年第四季度实现单季度盈利2855.75万元，同比上升205.64%，显示季度性改善明显。
1. 主营业务增长 ：公司惯性导航系统、核心部件及微波组件业务收入同比激增685.63%，主要受益于军工订单增长及新并表子公司贡献。
2. 技术研发投入 ：持续加大轻量化激光惯导、高精度惯组产品研发，2023年7月投入使用的新厂区提升了研发能力，但也带来较高的固定资产折旧费用。
3. 战略并购影响 ：2024年收购宇讯电子和海为科技，虽增强综合竞争力，但商誉计提减值对利润产生负面影响。
4. 重大合同进展 ：2025年1月签订17,579.3856万元武器装备配套产品订货合同，为未来业绩提供支撑。
| 指标 | 数值 | 风险提示 |
|---|---|---|
| 应收账款 | 2.73亿元 | 同比增加55.05%，需关注回款能力 |
| 货币资金 | 5.17亿元 | 同比减少38.70%，主要因并购支付 |
| 有息负债 | 1832.25万元 | 同比增加1532.85% |
| 经营性现金流 | 0.2元/股 | 同比+392.34%，但3年均值/流动负债仅-5.63% |
退市风险提示：公司因2023年业绩触发退市风险警示条件，若2024年经审计财务数据仍不达标，可能面临终止上市风险。
1. 市场估值 ：当前市净率约2.22倍，市销率39.62倍，市盈率-943.95倍，反映市场对其扭亏预期存在分歧。
2. 股价表现 ：2025年2月股价在31.9-33.17元区间波动，总市值28.73亿元，在航天装备板块排名靠后。
3. 机构观点 ：技术研发能力受认可，但高费用率和商誉减值风险制约短期盈利预期。
机遇：
挑战：
投资建议： 公司处于技术积累向商业变现的关键转型期，建议关注季度盈利能力的持续性、重大合同执行情况以及应收账款周转率等指标，谨慎评估投资风险。
