特宝生物(688278)2024年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入 28.17亿元 +34.13%
归母净利润 8.28亿元 +49.00%
扣非净利润 8.27亿元 +42.73%
基本每股收益(EPS) 2.03元 +48.18%
经营现金流净额 4.31亿元 -15.90%

第四季度单季表现:营收8.62亿元(同比+34.6%),归母净利润2.73亿元(同比+46.6%)。

二、资产负债表关键指标
指标 2024年末 同比变化
总资产 30.5亿元 +29.5%
归母净资产 25.53亿元 +36.1%
资产负债率 约16.3% 较2023年下降
三、业务发展亮点

1. 研发投入创新高 :全年研发支出达3.42亿元,同比增长22.34%,占营收比重约12.1%。

2. 乙肝临床治愈领域突破 :以派格宾为核心的治疗方案持续优化,临床治愈率提升显著。

3. 全链条创新能力 :建立从药物发现到临床应用的全流程研发体系,强化技术壁垒。

4. 战略转型成效显现 :从单纯产品导向转向解决临床实际问题,提升产品市场渗透率。

四、历史业绩对比
年度 营收(亿元) 同比增速 净利润(亿元) 同比增速
2021 11.32 42.61% 1.81 55.44%
2022 15.27 34.86% 2.87 58.40%
2023 21.00 37.55% 5.55 93.52%
2024 28.17 34.13% 8.28 49.00%

近四年营收CAGR达35.5%,净利润CAGR达65.8%,保持高速增长态势。

五、分红与股东回报

公司拟实施 每10股派发现金红利6.2元(含税) ,合计分红金额2.52亿元,占归母净利润比例约30.4%。

六、风险提示

1. 经营现金流净额同比下降15.9%,需关注应收账款管理情况

2. 免疫和代谢领域研发投入加大,短期可能影响利润率

3. 行业政策变化可能对乙肝治疗领域产生结构性影响