天智航-U(688277)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 1.79 2.10 -14.94%
归母净利润(亿元) -1.21 -1.56 收窄22.54%
扣非净利润(亿元) -1.73 -2.14 收窄19.07%
毛利率 70.17% N/A -
总资产(亿元) 17.04 16.19 +5.24%

2024年第四季度表现亮眼,主营收入8672.16万元,同比增长13.56%,净利润同比增长46.67%。

二、业务运营分析

1. 手术量大幅增长 :2024年全年完成手术量超3.9万台,同比增长62.5%,累计手术量突破10万例。

2. 收入结构优化 :配套设备及耗材收入5486万元(+28.52%),技术服务收入4296万元(+104.26%),合计占总营收比重从30%提升至54.7%。

3. 产品线扩展 :新增全髋关节置换手术适应证,实现脊柱外科、骨科创伤、全膝/髋关节置换等主要手术类型全覆盖。

三、财务改善因素

1. 成本控制 :通过降本增效措施,期间费用同比下降明显。

2. 投资收益贡献 :实现投资收益4035.24万元,财务费用704.16万元。

3. 现金流状况 :总资产同比增长5.24%,所有者权益增长4.48%。

四、市场与股东结构

1. 股东变化 :截至2025年3月31日,股东户数1.66万户,较2024年末增加10.06%。

2. 资金流向 :近期交易中游资净流入416.48万元,主力资金净流出198.85万元。

3. 大股东情况 :张送根持股16.84%,京津冀产业协同发展投资基金保持持股比例。

五、2025年一季度最新进展

1. 业绩反弹 :2025Q1营收5858.38万元,同比增长102.40%。

2. 手术量持续增长 :一季度完成手术超1.1万例,累计突破11万例。

六、综合分析结论

1. 亏损收窄趋势明显 :通过收入结构优化和成本控制,2024年亏损同比收窄超20%,2025Q1实现翻倍增长。

2. 商业化能力提升 :手术量持续高增长+收入结构多元化,公司营收稳定性显著增强。

3. 行业领先地位稳固 :作为国内骨科手术机器人龙头企业,产品平台化持续推进,累计手术量行业领先。

4. 风险提示 :仍需关注营收下滑趋势能否扭转、新产品研发进展及市场竞争加剧风险。