联影医疗(688271)2024年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 103.00 -9.73%
归母净利润(亿元) 12.62 -36.09%
扣非净利润(亿元) 10.10 -
研发投入(亿元) 22.61 +5.14%(占营收比)
每股分红(元) 0.08 -

2024年公司面临国内医疗设备更新政策落地延迟的挑战,导致营收利润双降,但 研发投入占比提升至21.95% ,显示公司坚持技术创新战略。

二、业务亮点分析

1. 市场地位巩固

2. 全球化突破

区域 里程碑进展
北美 美国市场PET/CT累计装机超100台
欧洲 实现英法德意西全面破冰,覆盖超50%国家
亚太 印度市场覆盖超70%地区

海外收入同比增长35%,占总营收22%,覆盖85+国家和地区, 全球化布局取得历史性突破

三、2025年一季度复苏信号
指标 2025Q1 同比变化
营业收入(亿元) 24.78 +5.42%
归母净利润(亿元) 3.70 +1.87%

随着国内招投标市场自2024年末明显复苏,公司业绩呈现 拐点特征 ,市场活跃度提升反映在2025Q1数据中。

四、机构观点与估值

券商平均目标价149.27元,主要关注点:

风险提示:应收账款占比过高(近六成)、政策落地不及预期、国际市场竞争加剧。

注:以上分析基于公司2024年年度报告及2025年一季度报告,数据截至2025年5月。