永信至诚(688244)2024年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化	2023年
营业总收入(亿元)	3.56	-0.32%	3.96
归母净利润(万元)	848.22	-72.73%	3,111
扣非净利润(万元)	3,865.54	+20.78%	3,200
每股收益(元)	0.37	+19.99%	0.30
资产负债率	12.12%	-	-

注：2024年营收下降主要受宏观经济影响，部分客户预算投入减少，项目交付验收延期所致。

1. "数字风洞"产品体系

• 2024年实现营收1.75亿元，同比高速增长
• 已为上千家政企用户提供数字化安全解决方案
• 在AI大模型安全测评领域取得突破，已接入抖音豆包大模型

2. 网络靶场业务

• 2023年市占率行业第一（第一新声研究院数据）
• 持续获得政府及企业级客户订单
• i春秋网络安全教育项目获"海淀区终身学习品牌"称号

• 2024年研发投入持续加大，占营收比例提升
• 推出"数字风洞"产品体系，布局新兴场景安全防护需求
• 通过"军团制"管理模式强化市场开拓
• 累计拥有144条专利，参与614次招投标项目

指标	2025Q1	同比变化
营业收入(万元)	3,008.50	+2.17%
归母净利润(万元)	-2,397.43	亏损扩大
扣非净利润(万元)	-2,459.14	亏损扩大

注：一季度亏损扩大主要因季节性因素及持续研发投入。

优势：

• 网络安全测试评估赛道领跑者，国家级专精特新"小巨人"企业
• 财务状况稳健：流动比率7.30，速动比率7.05，负债率仅12.12%
• "数字风洞"产品体系在AI安全测评等新兴领域取得突破

风险：

• 2024年净利润大幅下滑，2025Q1亏损扩大
• 政府及企业IT预算波动影响业绩稳定性
• 行业竞争加剧可能导致毛利率下降

机构预测：

东吴证券维持"买入"评级，预计2025年营收4.84亿元(+22.73%)，归母净利润6,538万元(+75.18%)。