超卓航科（688237）2024年年度报告深度分析

营业收入显著增长： 2024年实现营收4.04亿元，同比增长49.38%。增长主要来自两方面：

1. 成都鹏华自2023年12月起纳入合并报表范围，贡献全年收入
2. 板带成型精密加工设备及零件制造、新能源汽车零部件制造业务取得突破

制造业收入达3.95亿元，占比97.76%，同比增长48.62%，是公司收入的主要来源。

净利润扭亏为盈： 归母净利润1,298.60万元，较2023年增长约4,798.76万元。这一改善主要由于：

• 2023年因5,995万元资金被划转确认全额损失，拉低基数
• 2024年无此类大额非经常性损失

扣非净利润下滑： 扣非净利润933.21万元，同比下降51.65%，反映核心业务盈利能力承压。主要原因包括：

• 利息收入减少
• 产品结构调整导致毛利率下降

筹资活动现金流大幅流出： 筹资活动产生的现金流量净额变动比例为-194.83%，显示公司融资环境发生变化。

利润分配方案： 拟每10股派发现金红利3.40元（含税），合计派发约3,003.48万元，占可分配利润的较高比例。

1. 扣非净利润下滑显示主营业务盈利能力有待加强
2. 筹资现金流大幅减少可能影响未来扩张能力
3. 产品结构调整带来的毛利率波动风险
4. 对单一业务板块（制造业）依赖度较高

超卓航科2024年业绩呈现以下特征：

• 收入端表现亮眼， 业务拓展成效显著
• 利润改善主要来自非经常性因素， 核心盈利能力有待观察
• 现金流结构变化值得关注， 可能反映融资环境变化

投资者需密切关注公司：

1. 主营业务毛利率的改善情况
2. 新能源汽车零部件等新业务的持续发展
3. 现金流管理能力