天岳先进(688234)2024年度财务报告深度分析
核心财务表现

2024年度实现营业收入 17.68亿元 ,同比增长 41.37% ,主要得益于碳化硅半导体材料收入同比增长35.72%。归属于上市公司股东的净利润达 1.79亿元 ,成功实现扭亏为盈(2023年亏损4572万元)。

综合毛利率提升至 32.92% ,同比增加15.39个百分点,反映成本控制能力显著增强。其中境外业务毛利率达 42.05% ,显著高于境内业务的20.8%。

业务结构分析
业务维度 关键数据 同比增长
区域分布 境外收入占比57.03% +3.2个百分点
产品产量 碳化硅衬底41.02万片 +56.56%
产能建设 上海工厂达30万片/年 提前达标
研发投入 1.42亿元(营收占比8%) +3.38%
技术突破与竞争优势

技术领先性: 全球少数实现8英寸碳化硅衬底量产的企业,完成2英寸到8英寸衬底的商业化转型,并推出业内首款12英寸碳化硅衬底。液相法制备技术突破单晶生长界面控制和缺陷控制难题。

研发进展: 16个在研项目中12个达到国际先进水平,包括8英寸导电型衬底批量供应和P型碳化硅衬底创新。

产品矩阵: 在Semicon China 2025展会上展示6/8/12英寸全系列产品,覆盖半绝缘型、N型、P型碳化硅衬底。

风险与挑战

1. 行业竞争加剧:国内碳化硅衬底产能快速扩张导致价格下行压力

2. 技术迭代风险:12英寸产品商业化进程需持续投入

3. 客户集中度:前五大客户变动反映供应链稳定性挑战