开普云(688228)2024年度财务深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 6.18亿元 -10.98%
归母净利润 2058.68万元 -49.98%
扣非净利润 891.39万元 -73.52%
基本每股收益 0.31元 -
加权ROE 1.59% -1.61%
注:数据来源于2024年年度报告及业绩快报
二、业务结构分析

公司主营业务聚焦AI大模型与算力、AI内容安全、数智能源和数智政务四大领域。2024年受宏观经济影响,政务行业客户预算削减导致项目签约和验收延迟,尤其是第四季度收入占比的季节性特征加剧了业绩下滑。

尽管AI大模型与算力业务实现 949%的增长 ,但传统业务收缩导致整体营收下降。应收账款周转率仅1.31次/年,反映回款压力显著。

三、财务健康状况
风险指标 数值 行业对比
有息负债 1.73亿元 同比+16.59%
经营现金流净额 -4037.81万元 行业排名116/128
主营业务收现比率 87.27% 行业平均92%+

同花顺财务诊断显示:公司综合评分1.77分(行业平均2.5+),在IT服务行业128家公司中排名第81位, 现金流与资产质量指标表现最弱

四、估值与市场表现

当前估值显著高于行业平均水平,反映市场对其AI业务转型的高预期,但需警惕 业绩持续下滑与估值泡沫的背离风险

五、关键结论
  1. 业绩承压明显 :营收利润双降,政务业务收缩是主因,AI增长尚未形成规模替代
  2. 现金流风险突出 :经营现金流持续为负,应收账款周转效率低下
  3. 转型关键期 :高研发投入的AI业务需尽快实现商业化突破以支撑估值
  4. 建议关注 :2025年Q1政务订单恢复情况、AI业务毛利率变化