气派科技(688216)2024年度财务分析报告
一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 6.67 5.54 +20.25%
归母净利润(万元) -10,211.37 -13,096.69 减亏2,885.32万
扣非净利润(万元) -12,112.36 -15,361.71 减亏3,249.35万
经营活动现金流净额(万元) -2,954.93 3,703.15 -179.45%
二、经营成果分析

1. 营收增长但持续亏损 :受益于半导体市场回暖及消费电子需求提升,公司营收实现20.25%的增长,达6.67亿元。但受封测价格回升缓慢影响,毛利率承压,净利润仍亏损1.02亿元,虽同比减亏28.5%,显示经营压力仍存。

2. 现金流恶化 :经营活动现金流由正转负至-2,954.93万元,同比下降179.45%,反映应收账款周期延长或存货周转压力。

三、费用结构变化
费用类别 2024年(万元) 2023年(万元) 同比变化
销售费用 1,799.53 1,364.76 +31.86%
管理费用 3,974.75 3,828.80 +3.81%

销售费用大幅增长主要系市场拓展投入增加(含股份支付费用),而管理费用控制相对稳定。

四、行业与风险提示

1. 行业机遇 :半导体市场温和复苏,AI/5G/汽车电子等新兴领域需求增长,公司铜夹互联等封装技术已达行业前沿。

2. 主要风险 :①封测行业竞争加剧导致价格压力;②存货跌价风险;③研发人员流失可能影响技术迭代。

五、投资价值评估

当前市净率约3.54倍,市销率(TTM)3.79倍,反映市场对其扭亏能力仍存疑虑。需关注:①封测价格回升进度;②功率器件等新产能利用率;③现金流改善情况。