思特威-W（688213）2024年年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业收入	59.68亿元	+108.87%
归母净利润	3.93亿元	大幅增长（2023年为1422万元）
综合毛利率	21.09%	+1.12个百分点
每股现金分红	0.15元（含税）	-

智能手机业务： 收入32.91亿元，同比增长269.05%，占公司总营收55.1%。高端5000万像素产品在智能手机业务中营收占比超过50%，全球手机CIS市场份额达11.2%（TSR数据）。

汽车电子业务： 高毛利车载CIS产品放量，具体收入未披露但贡献显著毛利率提升。

智慧安防业务： 保持稳健增长，具体数据需参考完整年报。

• 高端产品战略成效显著，50MP高阶旗舰手机主摄产品实现规模化应用
• 获得安永华明会计师事务所标准无保留审计意见，财务数据可信度高
• 2025年一季度延续高增长态势：收入17.50亿元（+108.94%），净利润1.91亿元

年报中特别提示需关注以下风险因素（第三节 管理层讨论与分析）：

1. CIS行业技术迭代风险
2. 客户集中度风险
3. 国际贸易环境变化对供应链的影响
4. 新产品研发不及预期风险

公司呈现三大核心优势：

优势维度	具体表现
产品结构	高端手机/汽车CIS占比提升驱动毛利率改善
市场地位	全球手机CIS出货量第五，具备技术壁垒
成长性	连续四个季度保持100%+收入增速

建议投资者：1）关注50MP产品在安卓旗舰机的渗透进度；2）跟踪车载客户拓展情况；3）参考完整年报中的详细风险披露。