主营业务构成 :
公司聚焦绿色先进软磁材料主业,非晶带材、纳米晶带材产能小幅扩张并达成销售,推动营业收入增长。非晶干式变压器市场销售量同比增长50%以上,在全球30多个国家取得规模化应用突破。
业务结构风险提示 : 公司对非晶产品的依赖程度较高(占比74.71%),单一业务结构可能带来潜在市场风险。
项目 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 趋势 |
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归母净利润(亿元) | 2.26 | 3.32 | 3.61 | 增速持续放缓 |
归母净利润增速 | 89.1% | 46.62% | 8.73% | ↓ |
扣非净利润增速 | 95.7% | 53.63% | 12.59% | ↓ |
公司净利润增速明显放缓,从2023年的46.62%降至2024年的8.73%,显示出盈利增长动力减弱。虽然扣非净利润增速略高(12.59%),但仍远低于前几年水平。
经营性现金流净额 : 1.44亿元,同比下降34.32%
现金流大幅下降可能与研发投入(1.14亿元,同比增长19.17%)和市场开拓支出增加有关,显示出公司在实际经营中面临的资金压力较大。
期间费用控制 :
期间费用率9.92%,较上年同期下降0.09个百分点,显示公司在费用控制方面取得一定成效。
应收账款风险 :
应收账款增速显著高于营收增速,可能反映公司销售政策趋于宽松或回款能力下降,需警惕坏账风险。
截至2025年3月6日,公司总市值达104.06亿元,市盈率(TTM)28.83倍,市净率4.15倍。
云路股份2024年业绩呈现以下特征:
总体而言,公司2024年业绩呈现"增速放缓、现金流紧张"的特征,虽然主营业务保持稳定增长,但需警惕应收账款风险和业务集中风险。研发投入增加显示公司注重长期发展,但短期盈利能力和现金流管理面临挑战。