南新制药（688189）2024年度财务分析报告

核心财务指标

指标 2024年 同比变化
营业收入 2.63亿元 -63.44%
归母净利润 -3.57亿元 -3183.79%
扣非净利润 -3.59亿元 -10020.21%
毛利率 54.59% -
资产负债率 28.15% -

季度表现分析

第四季度显著恶化：单季亏损达2.85亿元，占全年亏损额的79.8%，净利润同比暴跌9292.85%

季度收入呈现加速下滑趋势，Q4收入仅3671万元，同比减少79.89%，反映核心产品销售面临系统性压力。

业绩变动关键因素

  1. 行业政策与市场竞争：公司主动下调核心产品价格导致毛利率承压
  2. 需求端萎缩：2024年流感病例减少直接影响呼吸道用药需求
  3. 资产减值计提：基于谨慎性原则计提信用减值及资产减值损失
  4. 研发项目调整：对"帕拉米韦吸入溶液"研发进度进行延期调整

历史业绩对比

年度 归母净利润（亿元） 业绩特征
2020 +1.28 上市首年盈利
2021-2022 连续亏损 业绩滑坡期
2023 扭亏为盈 短暂复苏
2024 -3.57 上市以来最差业绩

风险提示