灿勤科技（688182）2024年年度报告深度分析

核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业收入	4.11亿元	+11.1%
归母净利润	5779万元	+23.7%
扣非净利润	3344万元	+66.3%
经营现金流净额	1.14亿元	+240.5%
每股收益(EPS)	0.1445元	-

注：第四季度业绩出现波动，归母净利润同比下降54.4%，需关注季节性因素影响。

业务发展亮点

• 5G产品量产突破： 成功实现5G基站用介质波导滤波器的量产，成为全球通信产业链上游重要供应商。
• 产品结构优化： 通过新产品开发带动主营业务毛利率提升，产品覆盖4G、5G、5G-A等多频段应用。
• 产能升级： 建立完整的HTCC自动化设备产线，显著提升生产效率和产品稳定性。
• 新兴领域布局： 在新能源、半导体、万物互联等方向进行战略投入，培育未来增长点。

财务健康度分析

指标	数值	变化
总资产	25.67亿元	+9.2%
归母净资产	21.81亿元	+2.1%
资产负债率	约15%	保持低位

现金流显著改善，经营现金流净额同比增长240.5%，显示盈利质量提升。

风险提示

1. 第四季度业绩下滑需警惕，可能反映行业周期性或特定客户需求变化。
2. 研发投入持续增加，可能对短期利润产生压力。
3. 国际贸易环境变化可能影响海外市场拓展。

投资价值评估

基于2024年业绩，公司当前PE约为 44倍 （按25.6元股价计算），估值处于行业中等偏上水平。建议关注：

• 5G基站建设进度对公司产品的需求拉动
• 新产品在新能源、半导体领域的商业化进展
• 毛利率持续提升的可能性