石头科技(688169)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 119.45 86.54 +38.03%
归母净利润(亿元) 19.77 20.51 -3.64%
境外收入(亿元) 63.88 42.29 +51.06%
研发投入(亿元) 9.71 6.18 +56.93%
销售费用(亿元) 18.92 10.93 +73.23%
注:数据截至2024年12月31日,货币单位为人民币
二、业务亮点分析

1. 全球化战略成效显著: 境外收入首次超越国内(占比53.5%),在12个国家实现销量/销额双第一,全球扫地机器人市场份额达16%(销量)和22.3%(销额)。

2. 产品矩阵持续丰富: 成功推出P20 Pro/G20S Ultra扫地机、A30系列洗地机、Z1/Q1洗烘一体机,带动其他智能电器收入增长93.13%。

3. 技术壁垒持续构建: 研发投入占比提升至8.13%,新增专利741项(含98项发明专利),集成RRmind GPT和Reactive AI等AI技术。

4. 供应链优化: 越南代工厂投产有效应对美国关税政策,欧洲市场向自营模式转型。

三、关键财务指标解析

营收增长驱动因素:

净利润下滑原因:

四、风险与挑战

1. 市场竞争加剧: 全球前五大厂商份额争夺战白热化,需持续保持技术创新优势

2. 汇率波动风险: 境外收入占比过半,美元/欧元汇率波动影响显著

3. 存货周转压力: 新品备货增加可能导致库存周转天数上升

4. 地缘政治风险: 海外业务拓展面临贸易政策不确定性

五、未来展望

公司正处于战略转型关键期,2024年通过牺牲短期利润换取市场份额和长期竞争力。预计2025年将: