| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 7.37 | +34.37% |
| 归母净利润(亿元) | -1.19 | -1107.04% |
| 扣非净利润(亿元) | -1.22 | -2297.89% |
| 毛利率 | 65.96% | +3.47% |
| 净利率 | -15.92% | -20.07% |
| 基本每股收益(元) | -1.55 | - |
1. 营收逆势增长 ：在网络安全行业整体景气度低迷的背景下，公司营收实现34.37%的同比增长，显著优于行业平均水平，体现业务韧性。
2. AI+安全战略突破 ：提出"以安全为锚，以算力为舟，以AI为帆"的发展方法论，在以下领域取得进展：
3. 行业地位巩固 ：位列中国网络安全企业第15位、CCIA竞争力50强第22位，九度入选《网络安全企业100强》并跃升至第20位。
| 因素 | 影响程度 | 具体表现 |
|---|---|---|
| 期间费用激增 | 主要因素 | 销售费用(+122.45%)、管理费用(+55.78%)、研发费用(+26.08%)均创上市后新高 |
| 信用减值损失 | 重要因素 | 计提约1亿元信用减值损失(占亏损额的84%)，主要因客户回款周期延长 |
| 战略投入加大 | 结构性因素 | AI算力业务的全球渠道及供应链建设投入较大 |
1. 盈利持续性风险 ：连续亏损且亏损幅度扩大，期间费用率高达67.8%(+12.91%)，需关注费用控制成效。
2. 现金流压力 ：尽管经营现金流转正，但净利润亏损持续消耗净资产，2024年ROE为-10.14%。
3. 股东减持 ：年报披露期间出现高管及股东接连减持情况。
4. 行业竞争加剧 ：网络安全行业整体承压，公司需维持技术领先优势。
截至2024年末：
1. 短期承压但长期可期 ：当前亏损主要源于战略性投入和会计计提，核心业务仍保持较高毛利率(65.96%)和营收增速。
2. AI转型关键期 ：公司在AI安全领域的布局已初见成效，但需要关注技术商业化进度和盈利模式验证。
3. 关注2025年拐点 ：销售费用占比能否如期下降、AI业务能否形成规模效应将成为观察重点。
