巨一科技(688162)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	2023年	同比变化
营业总收入(亿元)	35.23	36.91	-4.54%
归母净利润(万元)	2,131.8	-20,417.19	扭亏为盈
扣非净利润(万元)	-1,427.41	-23,400	减亏91.89%
经营活动现金流净额(亿元)	1.75	-4.94	增加6.69亿元
基本每股收益(元)	0.15	-1.49	显著改善

业务板块	2024年收入(万元)	2023年收入(万元)	同比变化
智能装备产品	234,276.48	293,693.66	-20.22%
新能源电机电控零部件	113,471.77	69,133.61	+64.13%

业务结构变化表明：

• 智能装备业务收入下滑主要系项目交付减少
• 新能源业务快速增长，主要得益于大客户定点项目进入量产阶段
• 新能源业务占比从18.7%提升至32.2%，产品结构优化明显

关键指标：

• 加权平均净资产收益率：0.91%（同比上升9.26个百分点）
• 投入资本回报率：0.75%（同比上升9.89个百分点）
• 毛利率改善明显，主要得益于：
• 产品核心竞争力提升
• 客户和产品双优化
• 降本增效成果显著

非经常性损益分析：

• 合计非经常性损益：3,559.21万元
• 其中：政府补助2,984.71万元，金融资产投资收益612.61万元

现金流类型	2024年(万元)	2023年(万元)	变化
经营活动现金流净额	17,500	-49,400	+66,900
投资活动现金流净额	-1,065.78	-33,400	+32,334.22
筹资活动现金流净额	-1,912.25	25,700	-27,612.25

现金流改善显著，特别是经营活动现金流由负转正，反映公司经营质量提升。

主要资产项目变动：

• 货币资金：增加36.57%，占总资产比重上升4.69个百分点
• 在建工程：减少82.75%，占总资产比重下降2.58个百分点
• 固定资产：增加30.9%，占总资产比重上升1.82个百分点
• 存货：基本持平，微增0.09%

• 市盈率(TTM)：约147.32倍
• 市净率(LF)：约1.35倍
• 市销率(TTM)：约0.89倍
• 当前市值：约38亿元

2024年经营亮点：

• 成功实现扭亏为盈，净利润达2,131.8万元
• 新能源业务快速增长，成为新的业绩增长点
• 经营现金流大幅改善，由负转正
• 费用管控成效显著，降本增效明显

潜在风险与挑战：

• 扣非净利润仍为负值(-1,427.41万元)，主营业务盈利能力仍需加强
• 智能装备业务收入下滑明显，需关注后续订单情况
• 新能源业务虽增长迅速，但占比仍不足三分之一
• 市盈率偏高，反映市场对其成长性有较高预期

未来展望：

公司需继续推动新能源业务发展，优化产品结构，同时加强智能装备业务的订单获取能力。若能保持当前改善趋势，有望实现扣非净利润转正，进一步提升盈利能力。