天奈科技(688116)2024年度财务报告深度分析

核心财务指标

指标	2024年度	同比变化
营业收入	14.49亿元	+3.22%
归母净利润	2.53亿元	-14.76%
扣非净利润	2.35亿元	+12.39%
基本每股收益	0.74元	-14.94%
加权平均ROE	9.05%	-2.57个百分点

经营业绩分析

2024年天奈科技呈现 "营收微增、利润分化" 的特点：

• 营业收入实现14.49亿元，同比增长3.22%，显示主营业务保持稳定增长
• 归母净利润同比下降14.76%至2.53亿元，主要受非经常性损益影响
• 扣非净利润同比增长12.39%至2.35亿元，反映 主营业务盈利能力实际增强
• 第四季度营收4.1亿元，环比增长18%，但净利润环比下降49%，显示季度波动较大

产品与市场表现

• 全年碳管浆料出货量约8.5万吨，其中Q4出货近2.5万吨
• 产品均价稳定在1.8万元/吨，单吨扣非净利约0.25万元
• 传统一代产品利润微薄，但行业价格已趋稳
• 与国际客户合作进展良好，预计2025年产能将突破10万吨

估值指标

估值指标	数值
市盈率(TTM)	74.17倍
市净率(LF)	6.86倍
市销率(TTM)	13.55倍

投资亮点与风险

亮点：

• 扣非净利润实现双位数增长，主营业务盈利能力改善
• 单壁碳管产品有望成为新的增长点
• 国际业务拓展取得进展

风险：

• 传统产品利润率承压
• 季度业绩波动较大
• 当前估值水平较高