三达膜(688101)2024年度财务深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 13.9 -4.1%
归母净利润(亿元) 3.15 +24.0%
扣非净利润(亿元) 2.8 +21.1%
经营现金流净额(亿元) 1.72 -29.7%
基本每股收益(元) 0.9482 +23.68%

注:全年业绩呈现"收入下降但利润增长"的特点,主要得益于投资收益和政府回购收益。

二、分季度业绩表现
季度 营收(亿元) 同比 归母净利(亿元) 同比
Q2 3.89 +26.65% 0.94 +49.83%
Q4 3.49 -29.0% 1.02 +41.9%

季度业绩波动明显,Q4营收下滑但利润保持高增长,反映业务结构调整和一次性收益影响。

三、盈利能力分析
指标 2024年 2023年 变化
毛利率 37.73% 38.25% -0.52pp
加权ROE 4.14% 3.10% +1.04pp

毛利率小幅下滑但ROE提升,显示公司通过优化资产结构和控制费用提升了资本回报率。

四、资产负债状况
指标 2024年末 同比变化
总资产(亿元) 61.22 +10.5%
归母净资产(亿元) 40.47 +6.4%
有息负债(万元) 8,887.38 -9.27%

资产规模稳步扩张,负债结构优化,财务杠杆率下降,整体财务状况健康。

五、业务发展亮点
六、机构持仓情况

截至2024年末,前十大机构合计持股比例达70.32%,较上季度提升0.36个百分点。主要机构包括三达膜技术(新加坡)、清源(中国)等产业资本,以及国泰上证综合ETF等公募基金。

七、风险提示
八、投资建议

公司展现出较强的利润增长能力,但营收下滑和现金流问题值得关注。建议投资者:

  1. 密切关注盐湖提锂等新兴业务的订单持续性
  2. 跟踪水务运营项目的投产进度和盈利能力
  3. 注意公司现金流改善情况和分红政策变化

整体而言,公司在膜技术领域的技术积累和产业链布局为其长期发展奠定了基础,但短期业绩波动可能加大。