爱科科技(688092)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 4.52 3.84 +17.58%
归母净利润(亿元) 0.67 0.75 -11.00%
扣非净利润(亿元) 0.65 0.71 -8.32%
经营活动现金流净额(亿元) 0.72 0.82 -12.12%
基本每股收益(元) 0.82 0.92 -10.87%
加权平均净资产收益率 10.97% 13.32% -2.35个百分点
二、经营业绩分析

1. 收入增长但利润承压 :公司2024年实现营业收入4.52亿元,同比增长17.58%,显示主营业务保持良好增长态势。然而归母净利润同比下降11%,呈现"增收不增利"特征,主要系成本上升及研发投入增加所致。

2. 盈利能力指标 :毛利率从2023年的45.2%下降至42.8%,净利率由19.5%降至14.8%,反映行业竞争加剧及原材料成本压力。

3. 现金流状况 :经营活动现金流净额0.72亿元,虽同比下降12.12%,但仍高于净利润,显示盈利质量相对健康。

三、分红方案

公司拟实施 每10股派发现金红利1.80元(含税) 的利润分配方案,合计派发现金红利约1487.95万元,分红率约22.2%,与去年基本持平。

以当前股价计算,股息率约为0.71%,在科创板企业中处于中等水平。

四、股东结构

1. 前十大流通股东合计持股比例62.65%,较上期增加65.57万股,显示机构持仓稳定。

2. 控股股东杭州爱科电脑技术有限公司持股37.31%,较上期小幅减持2.6万股。

五、估值水平
估值指标 数值
市盈率(TTM) 25.3倍
市净率(LF) 2.69倍
市销率(TTM) 3.75倍

当前估值水平高于行业平均,反映市场对公司智能切割设备领域技术优势的溢价认可。

六、风险提示

1. 行业竞争加剧可能导致毛利率进一步下滑

2. 研发投入持续增加对短期利润的压力

3. 原材料价格波动风险

4. 新产品市场推广不及预期风险

七、投资建议

公司作为智能切割设备领域的专业供应商,技术优势明显但面临行业竞争加剧的挑战。2024年收入增长但利润承压的态势需持续关注,建议投资者:

1. 密切跟踪毛利率变化趋势

2. 关注新产品研发进展及市场反馈

3. 当前估值水平下需平衡成长性与估值匹配度