虹软科技(688088)2024年度财报深度分析

核心财务指标

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(元)	8.15亿	6.70亿	+21.62%
归母净利润(元)	1.77亿	0.88亿	+99.67%
扣非净利润(元)	1.56亿	0.68亿	+128.93%
经营活动现金流净额	大幅下降	-	-95.74%

注：2024年营收创上市以来新高，净利润实现近翻倍增长

业务板块分析

业务板块	2024年营收(元)	2023年营收(元)	同比变化	占比
移动智能终端视觉解决方案	6.75亿	5.81亿	+16.17%	82.8%
智能驾驶及其他IoT设备	1.27亿	0.74亿	+71.20%	15.6%

智能驾驶业务增速显著，成为公司第二增长曲线

增长驱动因素

AI手机渗透率提升： 2024年全球AI手机渗透率达17%，预计2025年将达32%，带动移动终端视觉算法需求
智能汽车项目落地：定点项目推进贡献收入，智能驾驶业务收入同比大增71.2%
成本控制优化：运营效率提升推动净利润增速高于营收增速
技术壁垒优势：在计算机视觉领域保持领先地位，客户黏性较高

风险提示

现金流异常：经营活动现金流净额同比下降95.74%，需关注应收账款周转情况
股东减持：近期公告显示大股东持续减持，可能影响市场信心
业务集中度：移动终端业务占比仍超80%，存在客户集中风险
技术迭代： AI算法领域竞争加剧，需持续保持研发投入

机构观点

海通证券首次覆盖给予"优于大市"评级
华泰证券维持"买入"评级，看好智能驾驶业务持续高增长
市场关注AI手机与混合现实(MR)技术对公司业务的潜在拉动

未来展望

公司将继续深耕计算机视觉领域，重点布局：

AI手机视觉算法的迭代升级
智能汽车前装市场的渗透率提升
混合现实(MR)等新兴技术的商业化应用
全球化业务拓展，特别是在新兴市场

根据Canalys预测，2025年全球AI手机出货量将达到4亿台，为公司提供广阔市场空间