英科再生(688087)2024年年度报告深度分析

更新时间:2025年5月9日

核心财务表现

2024年度,英科再生实现营业收入 29.24亿元 ,同比增长 19.09% ;归属于上市公司股东的净利润达 3.07亿元 ,同比大幅增长 57.07% 。加权平均净资产收益率(ROE)为 12.85% ,较上年提升3.76个百分点。

指标 2024年 同比变化
营业收入 29.24亿元 +19.09%
归母净利润 3.07亿元 +57.07%
毛利率 整体提升 部分产品显著改善

业务板块分析

公司主营业务呈现差异化发展态势,产品结构持续优化:

产品类别 营收(元) 营收同比 毛利率 毛利率变化
成品框 13.12亿 +24.37% 29.18% -4.87pp
装饰建材 9.16亿 +31.55% 30.47% +0.01pp
粒子 3.09亿 -21.07% 7.62% +1.26pp
PET产品 3.41亿 +30.62% 3.15% +0.47pp

装饰建材 业务表现最为亮眼,营收增长31.55%的同时保持毛利率稳定; PET产品 受益于马来西亚"5万吨/年PET回收再生项目"推进,增长潜力显著; 成品框 虽营收增长但面临成本压力,毛利率下降明显。

业绩驱动因素

  1. 全球化布局成效显现 :越南清化(一期)基地实现满产满销,海外市场拓展成效显著
  2. 产品创新战略 :聚焦多材质、多应用场景开发,装饰建材等新产品线高速增长
  3. 精益管理深化 :通过数字化、智能化转型实现降本增效,运营效率显著提升
  4. 人才梯队建设 :实施"学生兵"策略持续引进高素质人才,为创新提供支撑

潜在风险提示

原材料价格波动风险 :成品框业务毛利率下降4.87个百分点,反映原材料成本压力
国际业务风险 :海外收入占比高,地缘政治及汇率波动可能影响业绩稳定性
产能扩张风险 :马来西亚PET项目等新增产能的市场消化能力有待验证
行业竞争加剧 :环保材料领域入局者增多,可能压缩公司利润空间

未来展望

基于2024年表现及战略布局,英科再生未来发展重点关注:

公司已建立起较为完整的资源循环产业链,在环保政策趋严的背景下,有望持续受益于行业增长红利。