航天宏图(688066)2024年度报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 15.75 18.19 -13.39%
归母净利润(亿元) -13.93 -3.74 -277.94%
扣非净利润(亿元) -14.53 -4.54 -220.14%
经营活动现金流净额(亿元) -2.22 -8.70 +6.48
基本每股收益(元) -5.33 -1.43 -272.73%
加权平均净资产收益率 -87.57% -14.88% -72.69%
二、业务板块分析

公司主营业务分为三大板块:

业务板块 2024年收入(万元) 占总收入比例
空间基础设施规划与建设 29,287.40 18.59%
PIE+行业 127,023.85 80.63%
云服务产品线 1,215.88 0.77%

各业务板块均受到宏观经济环境和行业政策影响,其中特种领域业务受冲击最为严重。

三、亏损原因深度剖析

公司2024年业绩大幅下滑主要源于以下因素:

  1. 特种领域采购资格暂停 :自2024年7月6日起被军队采购网暂停采购资格,导致部分项目无法签约,前期投入形成的存货计提减值。
  2. 信用减值损失增加 :部分客户回款不及预期,账龄延长,导致2024年计提的信用减值损失较上年同期大幅增加。
  3. 订单数量减少 :宏观经济环境压力导致2023-2024年订单总量同比下降约18%,其中特种领域订单降幅尤为明显。
  4. 资产减值损失 :部分项目终止导致相关资产减值计提增加。
四、现金流与资产负债表变化

2024年公司现金流状况:

资产重大变化:

五、估值与投资风险提示

截至2024年报披露日,公司估值指标:

主要风险因素:

  1. 特种领域业务恢复时间不确定
  2. 地方政府财政压力影响政府订单
  3. 持续亏损可能导致净资产进一步下降
  4. 行业竞争加剧风险

注:本分析基于公司2024年年度报告及公开披露信息,数据截至2024年12月31日。投资有风险,决策需谨慎。