迈威生物(688062)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业总收入 2.0亿元 +56.28%
归母净利润 -10.44亿元 +0.9%
毛利率 85.51% -13.57%
净利率 -523.85% +36.75%
每股收益 -2.61元 +1.14%

第四季度单季营收5868.57万元(同比+107.19%),亏损3.5亿元(同比收窄7.98%)。

二、经营亮点与风险

收入增长显著: 药品销售收入达1.45亿元(同比+243.53%),主要受益于迈利舒®销量提升及迈卫健®上市。

研发投入调整: 研发费用7.83亿元(同比-6.33%),反映管线推进节奏变化,但仍保持16个临床/上市阶段品种。

商业化投入加大: 销售费用1.92亿元(同比+34.12%),主要系团队扩张及新产品推广。

现金流压力: 经营性现金流-2.39元/股(同比-22.19%),有息负债20.73亿元(同比+84.20%)。

三、关键财务变动分析
项目 变动幅度 主要原因
存货 +32.88% 新产品备货增加
财务费用 +209.92% 借款利息支出增加
预付款项 +172.28% 技术许可费用预付
研发投入 -6.33% 管线阶段调整
四、机构持股动态

截至2024年末,105家机构合计持股64.72%,前十大机构持股54.42%(较上季-0.48%)。

公募基金呈现分化:4家增持(+0.59%),10家减持(-0.88%),反映市场对扭亏预期存在分歧。

五、未来展望

公司明确提示: 未盈利状态将持续 ,主要因:①三款上市产品商业化初期;②肿瘤/老年病领域研发仍需高投入。

重点关注:①迈卫健®上市后放量速度;②临床阶段品种(如ADC药物)的里程碑进展;③融资能力对现金流的支撑。