| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.0亿元 | +56.28% |
| 归母净利润 | -10.44亿元 | +0.9% |
| 毛利率 | 85.51% | -13.57% |
| 净利率 | -523.85% | +36.75% |
| 每股收益 | -2.61元 | +1.14% |
第四季度单季营收5868.57万元（同比+107.19%），亏损3.5亿元（同比收窄7.98%）。
收入增长显著： 药品销售收入达1.45亿元（同比+243.53%），主要受益于迈利舒®销量提升及迈卫健®上市。
研发投入调整： 研发费用7.83亿元（同比-6.33%），反映管线推进节奏变化，但仍保持16个临床/上市阶段品种。
商业化投入加大： 销售费用1.92亿元（同比+34.12%），主要系团队扩张及新产品推广。
现金流压力： 经营性现金流-2.39元/股（同比-22.19%），有息负债20.73亿元（同比+84.20%）。
| 项目 | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|
| 存货 | +32.88% | 新产品备货增加 |
| 财务费用 | +209.92% | 借款利息支出增加 |
| 预付款项 | +172.28% | 技术许可费用预付 |
| 研发投入 | -6.33% | 管线阶段调整 |
截至2024年末，105家机构合计持股64.72%，前十大机构持股54.42%（较上季-0.48%）。
公募基金呈现分化：4家增持（+0.59%），10家减持（-0.88%），反映市场对扭亏预期存在分歧。
公司明确提示： 未盈利状态将持续 ，主要因：①三款上市产品商业化初期；②肿瘤/老年病领域研发仍需高投入。
重点关注：①迈卫健®上市后放量速度；②临床阶段品种（如ADC药物）的里程碑进展；③融资能力对现金流的支撑。
