药康生物(688046)2024年度财务分析报告
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 6.87 +10.39%
归母净利润(亿元) 1.10 -30.89%
扣非净利润(亿元) 0.76 -29.33%
毛利率 61.99% -5.62%
净利率 15.99% -9.55%
基本每股收益(元) 0.27 -30.77%
二、盈利能力分析

公司2024年营收保持双位数增长(+10.39%),但 净利润大幅下滑30.89% ,呈现明显的"增收不增利"特征。主要原因包括:

分季度看, Q4盈利能力加速下滑 :毛利率降至57.23%(同比-6.25%),净利率仅6.55%(同比-18.03%)。

三、业务发展亮点

尽管利润承压,公司仍展现出以下战略亮点:

  1. 海外扩张成效显著: 海外收入占比提升至16.58%,维持高速增长态势
  2. 产品线持续丰富: 通过战略入股灵康生物进入实验猪领域,完善动物模型产品矩阵
  3. 国内市场全覆盖: 已实现国内市场的全域覆盖,奠定长期发展基础
四、风险因素与展望

主要风险:

2025年展望:

2025Q1数据显示 盈利边际改善 :归母净利润同比增长1.7%,毛利率回升至63.05%。公司需重点关注:

五、估值水平
估值指标 数值
市盈率(TTM) 33.26倍
市净率(LF) 2.18倍
市销率(TTM) 6.85倍

当前估值反映市场对公司 长期成长性的预期 ,但需警惕盈利持续下滑带来的估值压力。

注:本分析基于公司2024年年度报告及公开市场数据,数据截止2025年4月。投资有风险,决策需谨慎。