2024年度，方邦股份实现营业总收入3.44亿元，同比微降0.31%；归属于母公司所有者的净利润为-7,719.85万元，较2023年亏损扩大852.83万元。扣除非经常性损益后，净亏损达9,832.45万元，同比扩大1,247.30万元。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入(万元) | 34,407.78 | -0.31% |
| 归母净利润(万元) | -7,719.85 | 扩大852.83万 |
| 扣非净利润(万元) | -9,832.45 | 扩大1,247.30万 |
| 毛利率 | 30.60% | +0.78个百分点 |
1. 屏蔽膜业务 ：作为公司主要收入来源，2024年销量同比增加，但由于行业竞争加剧及产业链降成本趋势，销售单价略有下降，整体盈利能力与去年基本持平。
2. 超薄铜箔项目 ：专项委托开发的带载体可剥离超薄铜箔项目已通过结项验收，确认收入2,075.47万元，利润929.25万元，成为新的增长点。
3. 研发投入 ：公司在可剥铜、挠性覆铜板、屏蔽膜、薄膜电阻等领域的研发费用同比增加，短期内影响了盈利表现。
1. 智能手机及柔性电路板(FPC)行业竞争加剧，产业链呈现明显的降成本趋势。
2. 公司已取得相关头部手机终端最新旗舰机型的屏蔽膜主供应商资格，预计将带动屏蔽膜业务增长。
3. 在国家加强科技自主可控的战略背景下，超薄铜箔等产品的国产替代需求为公司带来新的发展机遇。
| 指标 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(万元) | 39,600 | 67,500 | 104,500 |
| 归母净利润(万元) | -4,000 | 5,000 | 13,500 |
| 每股收益(元) | -0.50 | 0.63 | 1.67 |
| 市盈率(PE) | -74.3 | 58.9 | 22.0 |
多家券商维持"增持"评级，预计2025年净利润将实现扭亏为盈，同比增长126.06%。
1. 短期风险 ：行业竞争加剧、产品价格下行压力、研发投入持续高企。
2. 长期机会 ：国产替代趋势下的超薄铜箔等新产品布局、头部客户供应链地位稳固。
3. 建议投资者关注公司新产品商业化进展及成本控制能力，2025年有望成为业绩拐点。
