容百科技(688005)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 150.88亿元 -33.41%
归母净利润 2.96亿元 -49.06%
扣非净利润 2.44亿元 -52.64%
产品销量 12.30万吨 +21.82%
全球三元市占率 12% +2个百分点

注:营收下降主因系产品售价随原材料价格下调,但销量与市占率实现双增长。

二、季度业绩反转特征显著
季度 营业收入(亿元) 归母净利润(亿元) 经营现金流(亿元)
Q1 36.92 -0.37 -10.01
Q2 31.96 0.48 -
Q3 44.36 1.06 -
Q4 37.64 1.80 10.08

关键观察:净利润实现 单季环比连续增长 ,Q4净利润达1.8亿元,现金流由负转正反映经营质量改善。

三、行业与战略要点
四、关键风险提示
  1. 产品售价受原材料价格波动影响显著,2024年毛利率承压
  2. 磷酸铁锂电池技术路线对三元材料市场的替代效应持续
  3. 海外扩张项目存在地缘政治与运营风险
  4. 高管薪酬逆势增长(副董事长年薪增加50万元至210万元)引发治理争议
五、分红与估值

2024年分红方案:每10股派现3.7元,合计2.61亿元, 股利支付率达88.11% 创上市新高。

截至2025年4月10日收盘价19.45元,对应PE(TTM)约45倍,需关注业绩持续修复能力。