拱东医疗(605369)2024年年度报告深度分析

2024年，拱东医疗在医疗器械行业实现收入110,018.60万元，占总营收的98.65%，同比增长15.13%。分产品来看：

• 医疗检测类产品：同比增长 34.65%
• 采集类产品：同比增长 26.42%

公司季度营收分布均衡，四个季度分别为27,191.85万元、28,180.60万元、28,230.83万元和27,917.67万元，显示出业务稳定性。

净利润大幅增长57.28%的主要驱动因素：

1. 营收增长14.37% 的同时，营业成本增速低于营收增速
2. 销售费用同比下降 20.19% ，显示营销效率提升
3. 生产流程优化带来效率提升
4. 产品结构优化，高毛利产品占比提高

基于2024年业绩表现和公司战略规划，拱东医疗未来发展呈现以下特点：

• 公司已形成6大类、超8000种规格的产品体系，产品线持续丰富
• 员工持股计划设定了2025/2026年收入增速不低于20%/22%的目标
• 海外市场拓展将成为重要增长点
• 耗材CDMO业务有望成为新增长引擎

拱东医疗2024年业绩表现优异，显示出：

• 在一次性医用耗材领域的 市场竞争力持续增强
• 盈利能力显著提升，ROE提高3.45个百分点
• 现金流状况良好，为未来发展提供资金保障
• 员工持股计划彰显管理层对公司发展的信心

风险提示：行业政策变化、原材料价格波动、市场竞争加剧等。