沪光股份(605333)2024年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年度 同比变化 2025Q1 同比变化
营业收入(亿元) 79.14 +97.70% 15.43 +0.64%
归母净利润(亿元) 6.70 +1139% 0.93 -7.63%
毛利率 17.49% +4.6% 14.38% -
注:2024年营收、净利润均创历史新高,毛利率达2017年以来最高水平
二、业务发展分析

1. 汽车线束主业: 赛力斯成为第一大客户(收入占比52.84%),独供问界M7/8/9等车型。新增极氪、蔚来-阿尔卑斯、大众安徽、北京奔驰、奇瑞等主机厂定点项目。

2. 连接器业务: 已形成40A~600A全系高压连接器解决方案,在X汽车、赛力斯、上汽等客户实现搭载,打造第二增长曲线。

3. 新兴领域布局: 人形机器人项目首套样线于2025年4月下线,11天完成攻坚,展现技术响应能力。

三、运营效率与费用控制
费用类型 2024年费用率 同比变化
销售费用 0.35% -0.12%
管理费用 2.73% -0.92%
研发费用 3.26% -1.96%
注:规模效应显现,各项费用率显著优化
四、机构持仓与市场表现

• 346家主力机构持仓4720.56万股(占流通股10.81%)

• 近60日机构评级以买入为主,上海证券给予"买入"评级

• 当前股价29.91元(2025年5月9日),近5日资金净流出1.46亿元

五、风险提示

1. 2025Q1净利润同比下滑7.63%,需关注后续季度恢复情况

2. 客户集中度较高(赛力斯占比超50%)

3. 人形机器人等新业务尚处早期阶段