罗曼股份(605289)2024年度财报深度分析

一、核心财务数据概览

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	6.88	6.10	+12.70%
归母净利润(万元)	-3,484.00	8,100.00	-143.26%
扣非净利润(万元)	-3,980.72	8,100.00	-149.56%
毛利率	24.14%	28.39%	-4.25个百分点
净利率	-5.53%	13.25%	-18.78个百分点
基本每股收益(元)	-0.32	0.74	-143.24%

二、业绩变动关键因素分析

1. 毛利率下滑与费用上升： 公司2024年毛利率同比下降4.25个百分点至24.14%，主要由于景观照明行业竞争加剧导致项目利润率下降。同时，期间费用率上升2.20个百分点至20.55%，其中管理费用同比增长50.41%，财务费用同比增长126.37%。

2. 应收账款风险显现： 尽管加强了应收账款管理，但部分客户回款速度减缓，导致信用减值损失增加。2024年上半年数据显示应收账款达4.99亿元，占期末总资产的25.15%。

3. 业务转型阵痛： 公司在拓展景观照明业务的同时，积极布局数智能源和数字文娱板块，新业务尚未形成规模效益，反而增加了运营成本。

4. 季度业绩波动剧烈： 第四季度归母净利润-5,062.86万元，同比大幅下降1,112.95%，环比下降574.86%，显示年末业绩加速恶化。

三、历史业绩对比与行业地位

年度	营收(亿元)	净利润(万元)	同比变化	关键事件
2021年	6.79	11,700	+8.63%	上交所主板上市
2022年	3.12	-1,500	-112.89%	宏观经济影响
2023年	6.10	8,100	+633.10%	业绩强势反弹
2024年	6.88	-3,484	-143.26%	再度陷入亏损

行业对比：在建筑装饰行业152家公司中，罗曼股份财务评分2.66分(满分5分)，排名第98位，处于行业中游水平。细分指标显示其营运能力、资产质量一般，偿债能力良好，成长能力优秀。

四、管理层与战略动向

1. 高管变动： 2024年聘任牛轩为副总经理，其持有公司12万股限售股(占比0.11%)，曾任职红星美凯龙，显示公司引入外部管理人才的战略。

2. 业务转型： 公司正从传统景观照明向"照明+数字文娱+数智能源"多元化发展，但新业务尚未贡献显著收益。

3. 股东结构： 截至2024年末，股东总户数1.18万户，较三季度末增加31.67%，户均持股市值下降29.59%至23.22万元，显示散户持股比例上升。

五、投资价值评估

截至2025年5月8日收盘价25.41元计算，公司总市值约27.7亿元。当前估值水平反映市场对其转型预期，但需警惕业绩持续亏损风险。