| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 31.22亿元 | +2.57% |
| 归母净利润 | 1.39亿元 | +154.09% |
| 扣非净利润 | 1.30亿元 | +178.36% |
| 毛利率 | 26.60% | -0.15个百分点 |
| 经营活动现金流净额 | 0.97亿元 | -66.72% |
| 基本每股收益 | 0.32元 | - |
营收稳健增长： 2024年公司实现营业收入31.22亿元，同比增长2.57%。其中主营业务收入29.86亿元，同比增长3.85%，经销商渠道成为主要增长动力。
净利润大幅提升： 归母净利润同比大增154.09%至1.39亿元，扣非净利润增长更为显著，达178.36%，显示公司主营业务盈利能力显著增强。
季度表现分化： 第四季度营收10.35亿元，同比下降8.72%但环比增长28.89%；净利润5833万元，同比大增242.87%，环比增长126.51%，显示下半年经营改善明显。
毛利率小幅下降： 全年毛利率26.60%，同比下降0.15个百分点，可能反映原材料成本压力或市场竞争加剧。但第四季度毛利率28.41%，同比上升2.28个百分点，显示成本控制措施见效。
净资产收益率： 加权平均ROE为8.58%，较上年显著提升，反映资本使用效率改善。
现金流状况： 经营活动现金流净额同比下降66.72%至0.97亿元，与净利润增长形成反差，需关注应收账款和存货周转情况。
| 估值指标 | 数值 |
|---|---|
| 市盈率(TTM) | 约90.27倍 |
| 市净率(LF) | 约2.28倍 |
| 市销率(TTM) | 约1.11倍 |
分红方案： 公司拟每10股派发现金红利2元(含税)，以总股本4.46亿股为基数，合计派发现金红利约8926万元，分红率约64.3%。
主要风险： 1) 现金流与净利润背离现象；2) 毛利率持续承压风险；3) 经销商渠道依赖度较高；4) 行业竞争加剧。
投资建议： 公司2024年业绩显著改善，特别是盈利能力大幅提升，但需关注现金流状况和毛利率变化。高估值反映市场对其成长性的预期，建议投资者结合行业前景和公司后续经营数据综合判断。
