伟时电子(605218)2024年度报告深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 20.27亿元 +29.31%
归母净利润 5598.41万元 -52.56%
毛利率 12.65% -29.12%
净利率 2.76% -63.31%
每股收益(EPS) 0.27元 -52.56%
应收账款 5.66亿元* +44.29%
*注:应收账款/利润比达1011.41%,需高度关注回款风险
二、经营业绩分析

增收不增利现象显著 :尽管营业收入实现29.31%的同比增长,但净利润却大幅下滑52.56%,呈现明显背离。

毛利率承压 :毛利率从上年同期的17.84%下降至12.65%,主要源于:

非经常性损益影响 :2023年因持有的安徽省东超科技有限公司估值提升确认较高公允价值变动收益,而2024年该收益缺失,对同比数据造成显著影响。

三、财务健康状况

现金流改善 :每股经营性现金流0.88元,同比大幅增长457.17%,显示营运资金管理有所改善。

应收账款风险 :应收账款同比增加44.29%,应收账款/利润比高达1011.41%,需警惕坏账风险及营运资金占用问题。

资本回报率 :ROIC(投资资本回报率)仅为3.29%,显示资本利用效率偏低。

四、利润分配方案

董事会通过的2024年度利润分配预案:

注:该预案尚需提交2024年年度股东大会审议
五、投资建议与风险提示

优势

风险

分析师预期差距 :实际净利润5598万元,显著低于市场普遍预期的1.63亿元左右,需关注业绩预期调整风险。