1. 产品结构优化： 铝合金液销量占比提升至57.18%，显示公司向高附加值业务转型的战略成效。

2. 新能源布局加速： 新能源汽车零部件收入占零部件板块35.57%，国际客户收入占比达22.08%，双轮驱动格局形成。

3. 新赛道拓展： 积极布局机器人领域铝合金零部件开发，与部分客户开展同步研发，培育未来增长点。

4. 全产业链优势： 依托废铝回收-铝合金生产-零部件制造-铝危废处理的闭环体系，强化成本控制能力。

1. 业绩指引： 证券机构普遍预期2025年净利润6800万元，对应EPS 0.2元，隐含增长率81.3%。

2. 战略方向： 公司定位2024年为"产业升级谋划之年"，将持续推进：

• 铝合金业务向铝液直供模式深化
• 零部件业务向新能源车及国际客户倾斜
• 探索机器人零部件及镁合金新赛道

3. 转型挑战： 需警惕重资产扩张带来的资本开支压力，以及新业务培育期的现金流消耗风险。

1. 优势领域： 在汽车铝合金细分市场具有全产业链协同优势，新能源客户拓展成效显著。

2. 关注要点：

• Q4净利润下滑是否预示季节性波动加剧
• 应收账款周转天数的改善进度
• 机器人零部件业务的商业化落地情况

3. 风险提示： 重资产属性导致ROIC提升难度大，当前估值需谨慎考量现金流改善的可持续性。