东亚药业(605177)2024年度财报深度分析

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	11.98	13.57	-11.66%
归母净利润(亿元)	-1.01	1.21	-183.02%
扣非净利润(亿元)	-0.9841	1.08	-191.0%
经营活动现金流净额(亿元)	-1.57	-0.84	-86.2%
基本每股收益(元/股)	-0.90	1.08	-183.33%

1. 盈利能力分析：

公司2024年出现 重大亏损 ，归母净利润由2023年的盈利1.21亿元转为亏损1.01亿元，同比下滑183.02%。

亏损主要原因：

• 营业收入下降11.66%，主要系下游客户需求减少
• 资产减值损失增加
• 研发费用上升至1.39亿元，占营收比例达11.59%

2. 现金流状况：

经营活动现金流净额为 -1.57亿元 ，同比恶化86.2%，显示公司主营业务现金创造能力显著减弱。

3. 资产与负债：

• 总资产35.57亿元，同比增长6.4%
• 归母净资产18.75亿元，同比下降7.0%

季度	营业收入(亿元)	同比变化	归母净利润(亿元)	同比变化
2024年Q4	2.35	-33.2%	-1.46	-508.6%
2025年Q1	1.91	-45.85%	-0.0692	由盈转亏

第四季度亏损尤为严重，占全年亏损的144.55%，显示 经营状况在年末加速恶化 。

1. 研发投入：

公司持续加大研发投入，2024年研发费用达1.39亿元，占营收11.59%，重点推进浙江善渊制剂研发与生产基地建设。

2. 战略调整：

实施"以原料药为中心，往前伸，向后延"战略，优化采购、生产、销售环节，提升精细化管理水平。

3. 风险提示：

• 营收持续下滑趋势未得到遏制
• 现金流压力加大
• 2025年一季度继续亏损，经营改善迹象不明显

基于2024年年报及2025年一季报数据，公司面临 严峻的经营挑战 ：

• 营收持续下滑，盈利能力恶化
• 现金流状况不佳
• 季度数据显示问题在加剧

投资者需密切关注：

1. 下游需求恢复情况
2. 研发项目商业化进展
3. 成本控制措施效果

建议保持谨慎态度，等待经营出现实质性改善信号。